viernes, 28 de noviembre de 2008

Ayer no hubo Chicago y hoy habrá poco. Estos yankees cenaron pavo ayer y hoy deben estar digiriéndolo. Por eso no pueden trabajar mucho, carne dura, seca e indigesta. Prefiero cerdo ibérico, más sabroso. Deberíamos hacer una fiesta similar nosotros ¿no? Todos cenando y dando gracias por tan rico manjar. En fin, al grano. Os he puesto un gráfico mensual del euro/dólar. Es evidente que ha habido un frenazo en la caída de los mercados y, lógicamente, esto se ve con claridad en el mercado más líquido de todos: el de divisas. No osaré en poner fin a esta crisis financiera mundial, pero el gráfico dibuja una señal de posible giro al alza. Un rebote durante el mes de diciembre: el rally de fin de año. Bien, es una posibilidad, pero no creo que sea el giro definitivo, probablemente sea una respuesta alcista dentro de una tendencia aún bajista. La resistencia a corto plazo son los 1.3350$. De producirse, sería bueno cargar las alforjas.
s2 y s3. Esto es una opinión y no una recomendación de compra y/o de venta, por lo que cada uno/a es responsable de sus propias decision

miércoles, 26 de noviembre de 2008

El euro está rebotando frente al dolar, en consonancia con el comportamiento del resto de los mercados financieros. La soja, no podía ser menos, ha reaccionado a la bajada del viernes,rechazando el acercamiento a la zona de soporte. Como siempre digo, estad muy atentos al comportamiento del cruce euro/dolar. La resistencia del euro en este "rally" está en 1..335$ primero, 1.40$ después y , harto improbable, 1.45$ finalmente. Ya sabéis dónde pienso que hay poner la caña.
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lunes, 24 de noviembre de 2008

Bueno, parece que la soja cede de nuevo e intenta romper la tendencia lateral del último mes y medio. Ahora hay que ver qué pasa con el mínimo que hizo en octubre (237$), lamentablemente se ha vuelto a dejar un gap, tal y como señalo en el gráfico diario.
Volviendo al mínimode 237, es interesante echar un vistazo al gráfico semanal, en el que podemos observar como el soporte de largo plazo del mismo coincide con el ese nivel (más o menos). Es decir, que bajo mi punto de vista, cualquier acercamiento a 240/235 dólares debiera ser aprovechado para fijar futuro para los próximos 2/3 meses. Eso si, este guión puede ser modificado en función del comportamiento del dólar. Me explico: si el dólar es capaz de seguir subiendo frente al euro y éste baja a 1,20$ pues es probable que el soporte de la harina termine reventando. Pero eso es suposición o adivinación. Lo que tenemos de real es un soporte y estamos cerca de él. Actuemos en consecuencia.
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viernes, 21 de noviembre de 2008

Ojo

Ayer tuvimos una bonita bajada en Chicago. Este descenso supone la ruptura de la pauta iniciada hace un mes, de máximos y mínimos crecientes. Seguimos en canal lateral, pero ahora claramente en la parte baja de dicho canal. De proseguir la caída hoy tenemos como referencia los 237$ de hace un mes y después... el vacío. No cantemos victoria aún porque ahora mismo tenemos un dólar que no sube más frente al euro, quizá la clave sea el comportamiento del Dow Jones esta tarde. A ver si hay suerte que puede ser la buena.
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jueves, 20 de noviembre de 2008

Predicciones

Niels Bohr era un físico Danes al cual se le puso en su honor el nombre del elemento químico “Bohrio” (Bh). De él recojo es esta gran cita: “Predecir es muy difícil, especialmente si es sobre el futuro”. Es curioso que un científico, (una de las pocas profesiones en las cuales tras mucho experimentar se puedan hacer prediciones fiables) se atreva a decir lo que muchos economistas se callan, nuestra imposibilidad de saber qué ocurrirá. No obstante cuando las previsiones son positivas solemos creernoslas y se tienen más en cuenta que cuando son negativas, el más claro ejemplo es la crisis actual ocultada en su gestación tanto por los gobiernos como por los medios como por nosotros mismos. Otro ejemplo es la situación actual de nuestro mercado. Todos somos bajistas en todas las materias primas. Y yo, cuando hablo con vosotros de precios de cebada, maíz o soja, me daís la razón cuando os comento que sigo siendo bajista. Pero llegará un día en que la bajada terminará y os puedo asegurar que la mayoría le costará creerlo, por mucho que yo diga esto o aquello.
A mi, aún sabiendo el riesgo de equivocarme, me gusta "jugar" a las predicciones sobre los precios. Pero apoyándome al menos en la información que me dan los hechos pasados, las estadísticas, ya sean reflejadas en un gráfico o por las fluctuaciones de la oferta y la demanda. No obstante,me gustaría recordar que casi todos los grandes maestros de la ciencia del dinero fueron incapaces de hacerse millonarios. No me refiero a enriquecerse vendiendo libros de texto, sino especulando. Que yo sepa, no contamos más que con tres hábiles especuladores en la historia económica:
  • Ricardo, que apostó por la victoria de Waterloo comprando deuda pública inglesa
  • Keynes, quien, tras un breve tropiezo, se hizo rico en el mercado de divisas.
  • Warren Buffet, para mi, un genio de las inversiones y además el mayor filántropo.

Es decir, el saber economía no convierte a nadie en experto en ganar dinero. Y no es que yo sepa de economía más que vosotros, ojo. Pero me apasiona leer y aprender ya que doy por cierto aquello de "cuanto más sé, más me doy cuenta que no sé nada".

Añado algo más, si tuviera la certeza total de lo que digo o pienso ya sería rico también.

Una vez soltada la parrafada, que sepáis que creo que todo seguirá bajando aún más ;-)

Si os fijáis en el gráfico, el "tubo" en el que está la cotización es cada día más estrecho. Y ya os señalé que cuanto más estrecho más violenta será la salida. Amenaza el gap de 320$ y el temor de un rebote en los mercados financieros mundiales antes de que acabe el año. Pero de fondo, la tendencia sigue siendo bajista.

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martes, 18 de noviembre de 2008

I want it all and I want it now

"Lo quiero todo y lo quiero ahora". Así cantaban los Queen (en la foto con Maradona a principios de los 80) pocos años antes de que falleciera Freddie Mercury, su cantante. Y claro, como él debía saber lo poco que le quedaba pues por eso tenía prisas. Y ese "quererlo todo y ahora" es lo que predomina hoy en la economía globalizada. Por eso los mercados han recibido con escepticismo y decepcion los resultados de la reunión del G22 el pasado sábado. Hay prisas por salir de la crisis. Pero amigos, no se construyó Roma en un día. Todos contribuimos a generar esas expectativas de querer solucionar las cosas por la vía rápida. Pero no es así. Se ha hablado de refundar el capitalismo, de un Breton Woods 2. Pero no está de más resaltar que las reuniones en Breton Woods duraron 22 días. Y que esas reuniones se prepararon durante 3 años. Es cierto que era otra época y que ahora los plazos han de ser más cortos. Pero es que en Washington han estado ¡¡1 día!! ¿fuegos de artificio? No lo creo. Se sientan las bases y se escriben los titulares de próximas reuniones en las que, y ahora sí, espero pongan las soluciones pertinentes. ¿quién será el nuevo Keynes?.
O sea, que ya hemos visto ganar a Obama, la reunión del G22 y los mercados no remontan, ni tan siquiera ven suelo. Todos en recesión. Pero ¿y la soja? ¿que hace nuestra querida/odiada soja? Pues siguiendo con el criterio chartista que tanto me gusta, nada ha cambiado. Mirad el gráfico:
el canal lateral es evidente y cada día más estrecho. Esta estrechez nos llevará, tarde o temprano, a una salida "violenta" del canal. Cuanto más estrecho, más fuerte la reacción. ¿Sentido sur o norte? Quiero creer que sur, pero el gap a 320$ amenaza "molt malament" y "no m'agrada res" como dicen en "Barselona" y alrededores. Cuidado.
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viernes, 14 de noviembre de 2008

El Mar de los Sargazos y la Soja


"El mar de los Sargazos es una región del océano Atlántico septentrional que se extiende entre los meridianos 70º y 40º O y los paralelos 25º a 35º N, con una superficie total —aunque variable— de 3.500.000 km2, que se caracteriza por la frecuente ausencia de vientos, corrientes marinas, y la abundancia de plancton y algas, estas últimas formando «bosques» marinos superficiales que pueden extenderse de horizonte a horizonte y constituyeron junto a las «calmas chichas»[1] un formidable escollo para la navegación desde la época del descubrimiento de América."
Aplicando lo descrito a nuestro mercado pues queda decir que seguimos en el canal lateral en espera de noticias que nos hagan variar el rumbo. Por tanto, nada ha cambiado entre el lunes y hoy. Como siempre, recomiendo mirar con detenimiento el comportamiento del euro/dólar porque nos servirá de faro.
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lunes, 10 de noviembre de 2008

Un poco de "chart"

Más allá de las noticias que afectan a nuestro mercado, el gráfico se sigue "dibujando" y muestra el comportamiento de los actores e inversores en el negocio de la harina de soja. Bien, pues parece evidente el canal lateral, que tenemos un suelo en 230$ y más de un techo. El primero está entre 290 y 300 dólares mientras que el segundo ya sabéis que está en el gap de los 320$. ¿es que acaso el mercado es de nuevo alcista? no lo creo. Pero es cierto que, tras una bajada de 220$ (450-230 aprox) la reacción no debiera extrañarnos. En gran medida el rebote continuará si el euro ataca su resistencia de los 1'33 - 1'34 dólares.
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jueves, 6 de noviembre de 2008

Sigue la incertidumbre

Parece, y subrayo lo de parece, que estamos entrando en una especie de canal lateral de amplio margen: 240$-300$. Cuando se produce este fenómeno es debido a la quietud de los mercados por falta de noticias y por la incertidumbre que esta ausencia genera. Ayer la harina de soja bajó con relativa fuerza parando sobre la línea azul (débil soporte). Hay que seguir muy pendiente del euro/dólar. Es casi imposible en estos momentos dar un pronóstico, pero le cuesta al euro acercarse a su techo actual (1'33$-1'34$), y de hacerlo debería hacerlo ya. Porque lo que no hay ahora mismo es suelo para el euro. La única referencia que tenemos es el reciente mínimo de 1'2330$.
Ayer se sacudió un poco el mercado de bases en España para 2009. Sólo os puedo decir que habéis comprado a un gran precio. Y es que a río revuelto ganancia de pescadores. En Italia ayer mismo se hizo para 2009 15 euros por encima del precio en España. ¿engañan los importadores italianos a sus clientes? No. Simple y llanamente se vende igual o por encima del coste de reposición. Algo que tiene una lógica aplastante pero que aquí es imposible por la naturaleza nuestra de rapiñeros. No hay mercado racional, es siempre como en El Rastro. Aquí tenemos siempre que descontar el mercado. Ahora bien, vosotros sois los claros beneficiarios del "sistema español" y obráis bien al aprovecharos de ello. Pero no está demás que sepáis el porqué de ciertas cosas. Quizá así podréis apreciar el esfuerzo titánico de Interpec frente a las colosales multinacionales. ;-)
La elección de Obama no ha producido grandes repercusiones en los mercados financieros.
No hay que hacerse muchas ilusiones sobre la reunión del G-20 prevista para el próximo día 15 de este mes. No es probable que de ella salga nada más concreto que un calendario, y esto ya sería un éxito, para ponerse a trabajar seriamente a partir de la toma de posesión de Obama. Y es que poner a Bush y su secretario Paulson a tratar de arreglar los destrozos que ellos mismos han causado es como meter al zorro en el gallinero.
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martes, 4 de noviembre de 2008

NOVIEMBRE ( y gráficos al final del comentario)

Noviembre 2008: un mes que todos recordaremos y que, probablemente, se estudiará en los libros de Historia. Para empezar, hoy tenemos la elección de un presidente en los EE.UU. que va a tener que lidiar con la crisis financiera provocada en gran parte por ellos mismos. Hace tiempo que leí que Bush había convertido a los EE.UU. en un creador de inestabilidad mundial. Idea contraria a lo que él mismo pretendía erigirse: garante de la paz y democracia global. Pero quien escribía eso se refería a las aventuras bélicas del presidente Bush, no a sus aventuras liberales en el terreno económico. Y han sido estas últimas las que han desatado el terremoto financiero actual, aunque podríamos sospechar que detras de la explosiva subida del petróleo estuvo la Guerra de Irak.
En cualquier caso, gane quien gane va a tener que manejar el bonito legado. Pero esta vez no lo va a hacer sólo. A mediados de mes tenemos la famosa reunión del G-20, auspiciada (paradojicamente) por el Sr.Bush y en la que se han de sentar las bases de unas nuevas reglas de juego para evitar futuros problemas similares al actual. Refundar el capitalismo, dicen algunos.
Ok, ¿y esto que me importa a mi? pensaréis. Pues tened por seguro que habrá un impacto en nuestro negocio. Muy atrevido por mi parte sería hacer un pronóstico antes de saber que pasa en este mes. Sigo pensando que los mercados de materias primas, especialmente Chicago, aún han de ceder niveles a medio plazo. Pero no lo tengo tan claro que a largo plazo no vuelvan a subir, una vez haya sido superada la crisis. Se trata de reactivar el consumo, de inyectar confianza y, por supuesto, liquidez en el mercado interbancario para que todo fluya de nuevo. ¿Está el dólar en un nuevo ciclo alcista o se trata de un periodo de estabilidad entre las grandes divisas a precios razonables? Si se confirma lo primero, los precios de las materias primas seguirán bajando en los mercados de futuros.
Pero todo esto que he escrito arriba sólo vale como reflexión sobre los fundamentales. Como sabéis que me gusta el lado técnico de los gráficos pues hoy os pongo dos.
El primero es el semanal, fijaros en el soporte de largo plazo, que es prácticamente dónde llegó hace un par de semanas. ¿casualidad? Yo digo que no. Y luego está el gráfico diario. ¿qué tienen en común? El gap en 320$. Pues eso.

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