MOMENTO IMPORTANTE (II)

Ayer la harina de soja subió en un tímido intento de rebotar desde el soporte. Tiene que confirmarlo hoy porque fue flojo. El deseo es que siga sin fuerza y pierda el soporte para ir a buscar otros más sólidos y así nos den la oportunidad de comprar futuros a mejor precio. Pero no confundamos deseo con realidad. Vigilad el euro/dólar porque si supera de nuevo los 1,40$ en cierre diario los mercados tirarán para arriba sin remisión. No obstante, nos acercamos al famoso informe del 30 de junio y la volatilidad del mercado será alta. Todos estamos descontando que las cifras de siembra serán mejor de los publicado en marzo. Esto puede ser una trampa.

SPREAD JUL-AGO: +28.00$.

Hasta el jueves estaré relajándome un poco en Roda de Bará (Tarragona). Quien quiera tomarse una cervecita fresca ya sabe dónde encontrarme.

s2 y s3. Esto es una opinión y no una recomendación de compra y/o venta, por lo que cada uno/a es responsable de sus propias decisiones.

MOMENTO IMPORTANTE

Fijaros dónde se ha parado la bajada. Justo en el primer soporte de este rally: la media móvil de 20 sesiones (línea azul). Si la subida sigue teniendo fuerza, es día y hora de demostrala y rebotar con fuerza desde estos niveles.

De lo contrario, continuará el descenso a buscar los siguientes niveles que son 380$ y 360$. Esta tarde o mañana la solución.

Pero lo más importante es ver cómo manejan el spread las manos fuertes en Chicago. Hemos visto cómo en un mes lo han llevado de +15$ a +40$ y ahora por debajo de 30$. Cuidado con esto. Insisto en mi recomendación de quitaros de en medio el julio de la manera que más os guste, fijando futuros o fijando el spread antes del 1 de julio.

SPREAD JUL-AGO: +27.30$.

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RECORTES

Es pronto aún para pensar en giro del mercado. Por eso, insisto en que tenemos partido por delante. Por tanto, atentos para aprovechar estas bajadas. No creo que llegue más allá de 390$ en el mejor de los casos. En realidad estamos al mismo nivel de hace 5 días. El mercado simplemente ha rechazado el latigazo alcista de miércoles y jueves. Fijaros que el movimiento del euro/dolar ha sido paralelo. Recordad la fecha clave del 30 de junio y que la recomendación de no tener julios el día 1 de julio sigue vigente. O comprando los futuros o haciendo el spread a agosto. A partir del 1 de julio puede haber fuegos artificiales con el weather market.

SPREAD JUL-AGO: +33.50$.

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FESTIVO EN MADRID

Antes de irme a dar un paseo por ahí voy a escribvir unas líneas. El informe del USDA de ayer no deparó grandes sorpresas, menos stocks respecto al mes pasado pero dentro de lo esperado por los analistas. El gráfico sigue teniendo esa divergencia bajista que os decía ayer pero el mercado no da tregua ya que es alcista. Los recortes que pudieran derivarse de esa divergencia deberían acaecer hoy o mañana a mi entender, de otro modo.... good bye!!.

SPREAD JUL-AGO: +34.20$.

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DIVERGENCIA NEGATIVA

Aunque el mercado sigue siendo fundamentalmente alcista y hoy tenemos informe mensual del USDA (crucemos los dedos), en el gráfico de la harina de soja de julio se observa una divergencia negativa, y por tanto bajista. Es la segunda que se produce en el rally actual. ¿qué pasó en la primera? pues que apenas cedió 10 dólares para retomar su senda alcista. ¿qué debemos esperar de esta? es obvio que espero bajadas de aquí al viernes que como mucho llegarían a 380$. En cualquier caso, lo más importante es subrayar que, salvo sorpresas agradables en el informe de hoy, el mercado sigue siendo ALCISTA y que cualquier bajada hay que aprovecharla. Y al hilo de mi comentario de ayer

SPREAD JULIO-AGOSTO: 31$.

Por otro lado, el euro-dolar ha retomado su camino hacia arriba para atacar la resistencia en gráfico mensual de 1,43$. Esto NO es una buena noticia para la soja. Y atentos si supera esa resistencia (difícil,eso si) porque el siguiente objetivo es 1,50$. 

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SPREAD

Este "palabro", que a algunos cuesta pronunciar y a muchos cuesta entender, está cobrando día a día una importancia mayúscula. Sencillo es saber su significado, difícil es manejarlo a favor nuestro para que no nos golpee donde más nos duele...el bolsillo. La tendencia natural de todo comprador es esperar hasta el último día para fijar los precios, sin dar importancia al SPREAD, esto es, la diferencia que hay entre el precio de un futuro y su sucesivo. En una situación de mercado, digamos, natural, el mercado presenta un situación de CARRY donde los futuros lejanos son más caros que los cercanos, es decir, que el mercado paga los financieros y almacenajes. Pero estamos hartos de ver como el mercado está en INVERSO, siendo los futuros lejanos de menor precio que los cercanos. Esto pasa cuando hay problemas con la cosecha vieja. Y esta es la situación actual, con un SPREAD julio-agosto de 30$ y julio-diciembre de 90$. Hace ya meses que sabemos que en el mercado corre el rumor de problemas en el empalme de las cosechas de soja en EE.UU. Tenemos la experiencia previa, no sólo del pasado año sino del verano de 2004. Mañana hay informe del USDA, veremos si nos depara alguna sorpresa en los stocks. Como sabéis podéis fijar el SPREAD julio-agosto hasta el día anterior, pero aconsejo encarecidamente que o bien fijéis los futuros o fijéis el spread antes del 1 de julio. Ya sé que es difícil tomar esa decisión cuando hay 30$ de por medio, pero en 2004 superó los 50$.

mercados abiertos.

s2 y s3. Esto es una opinión y no una recomendación de compra y/o venta, por lo que cada uno/a es responsable de sus propias decisiones. 

PARADA Y FONDA

Y tanta "fonda" que ha tomado el euro que se hunde frente al dolar perdiendo incluso el primer soporte que traía en esta subida, amenazando con irse hasta la segunda. Claro, clarete en este gráfico:

La harina no ha podido continuar su espectacular escalada en Chicago y no cabe duda que la subida del dólar (o bajada del euro, como queráis llamarla) ayuda a frenarla.

Para muestra un botón, esta mañana el mercado matutino superaba los 400 dólares pero la caída del euro ha convertido esa subida en nada, incluso ha cerrado con bajadas en habas de soja, aceite y maíz. Vamos a ver esta tarde qué pasa con los mercados abiertos.

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MA, CHE CAZZO É SUCESSO?

Lo digo en italiano para que no quede tan feo. Pero a buen seguro que es lo que pensamos más de uno. ¿cierto? En evidencia queda que el mercado sigue siendo AL CIS TA y así se han encargado de hácernoslo saber. Que los recortes de esta semana había que aprovecharlos. Todo mercado alcista tiene sus recesos, y viceversa. Que aún queda un mes hasta julio y sólo el informe del 30 de junio puede darnos alegrías. Que los mercados financieros también rebotaron ayer, eso si, con menos fuerza. No parece que vaya a haber un follow up hoy. El euro/dolar tiene una resistencia en gráfico mensual en 1,43$. Le costará superarlo pero parece que lo hará para atacar 1,50$. Ahí, en principio está el final de este rally. We'll see....

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RECORTES

Son dos las sesiones con "rebajas" en los precios de la harina en Chicago. Entra dentro de lo esperado. Ahora a más de uno le entra la duda. Lógico. Pero hay que tener la cabeza fría y los pies calientes, como decía mi abuelo. Estamos a principios de junio y los mercados aún tienen tirón. Creo que hay que aprovechar estos recesos, que aún podrían ser de 10$ porque las manos fuertes van a encontrar motivos para seguir subiendo este mercado las próximas 4/5 semanas. Si os fijáis, también el par euro/dolar recula un poco y no puede, de momento, con los 1,43$. En los mercados financieros ocurre lo mismo, con recortes esta semana en todas las bolsas.

Por otro lado es interesante ver como las primas en Argentina (en mercado spot) bajan ya que ahora que en el país austral han decidido empezar a vender se están encontrando con que no hay mercado ya que los sufridores clientes, es decir, nosotros, hemos estado cargando soja en otros orígenes (Brasil, EE.UU.). Esto beneficia al precio de las bases en España si bien se está viendo limitado por el alza constante del precio del flete marítimo.

estas semanas.

s2 y s3. Esto es una opinión y no una recomendación de compra y/o venta, por lo que cada uno/a es responsable de sus propias decisiones. 

MERCADO "SIEMPREALCISTA"

¿¿Y quién no está sorprendido de la fuerza de estos mercados?? Dicen que en los mercados financieros se ve reflejada la psicología de masas. Entonces ¿qué lectura debo sacar del Dow Jones que sube con fuerza el día que quiebra General Motors? ¿es que ya hemos superado la crisis financiera o estamos en camino de hacerlo? Las bolsas anticipan siempre los vaivenes de la economía real. Al menos así aseveran los manuales del asunto. En cuanto a Chicago, ¿cual es el precio real de las mercancías? La bajada de 200 dólares en la harina que vimos el pasado año desde agosto a octubre coincidió con el desplome de los mercados financieros y ahora, con el rebote espectacular de los mismos (aunque no han llegado ni de lejos a los niveles pasados) la soja recupera los precios de justo hace un año, amenazando con llegar (¿y superar?) los máximos de 2008. Hasta el 30  de junio, insisto, no hay razones para pensar en un cambio en esta tendencia. Y es ya veremos si en el informe de siembra nos dan buenas noticias. Aunque mentiría si no dijera que así lo espero. el gráfico sigue en sobrecompra y es probable que haya algún día de recortes más o menos fuertes. Aprovechadlos para el corto plazo y cruzad los dedos para que en verano veamos los altos de este año. Mientras tanto, las primas al menos ceden niveles en Argentina y el euro/dólar sigue en su línea, con ganas de llegar a 1.50$ en estas semanas.

s2 y s3. Esto es una opinión y no una recomendación de compra y/o venta, por lo que cada uno/a es responsable de sus propias decisiones.