¿SOPORTE SÓLIDO?

Estamos en vísperas de Halloween y parece que tenemos hora o día brujo. Es importante porque estas dos últimas sesiones han dibujado un pequeño rebote desde niveles de soporte a corto plazo. El primer gráfico es el de la harina y el siguiente es el del euro/dolar. Ayer la moneda norteamericana bajó fuerte tras la publicación del PIB yankee, al parecer mucho mejor de lo esperado. Dólar "p'abajo", DowJones, petróleo, oro y Chicago "p'arriba". Un cierre del euro por encima de 1,49$ y una harina superando los 305$ confirmarían que, a corto plazo, el rebote continuará. Los noviembres creo que hay que cubrirlos. No así los diciembres porque la esperanza de que se solucione el tema de la soja GMO existe y podría revertir la tendencia al alza de la harina.

Por otro lado, los cereales se mantienen firmes en los puertos. Si mis informadores no fallan, ayer no fue nadie al abatimiento por la imposibilidad de cubrir las licencias con físico. No hay vendedores de terceros países. "Ergo" los cereales no pintan bajistas en lo que queda de año y veremos si también del primer trimestre del 2010.

s2 y s3. Esto es una opinión y no una recomendación de compra y/o venta, por lo que cada uno/a es responsable de sus propias decisiones.

TESTANDO SOPORTES

Con un euro incapaz no sólo de aguantar el hito de os 1,50$ sino que pierde en dos sesiones 1,49 y casi 1,48 la harina de soja ha hecho el "idem" y baja la mitad de lo subido hace dos semanas, perdiendo incluso el nivel más bajo de la semana pasada. De romper los 284.50$ volvería al origen de la subida, esto es, el soporte de los 270$ rompiendo de este modo el giro alcista reciente. Ojo, la tendencia de corto plazo no se ha roto aún, si bien es cierto está siendo cuestionada seriamente. Momento para cubrir posiciones cercanas, subrayo. No obstante, los problemas de abastecimiento en ciertos puertos españoles pueden seguir distorsionando los precios hasta entrada la siguiente semana. Atentos.

Por otro lado, es interesante cómo el mercado a partir de mayo (es decir, nueva campaña sudamericana) está flat y probablemente veamos carrys en breve. Esto es, que los futuros lejanos sean más caros que los cercanos (=spread negativo) y que es una estructura lógica teniendo en cuenta las "tremendas" cosechas de soja que se avecinan. Ya sólo falta que se decidan a bajar las bases de abril en adelante...

Estaremos al tanto

s2 y s3. Esto es una opinión y no una recomendación de compra y/o venta, por lo que cada uno/a es responsable de sus propias decisiones.

ROLLER COASTER

En inglés=montaña rusa. En las dos últimas sesiones, Chicago ha frenado bruscamente su escalada reciente y vuelve a la zona de soporte cortoplacista. Lugar donde las dudas en compradores y vendedores no se despejan sino que se vuelven más intensas. 

Ayer, en medio de la vorágine vendedora, se decía que la bajada venía provocada por el buen ritmo de la recogida de la soja en EE.UU. A mi esto no me dice nada, la verdad. Pero fijaros en el euro/dólar como ha sido incapaz de consolidar la ruptura del 1,50. Fijaros como los mercados financieros bajaron ayer también al igual que el barril de petróleo, el oro, etc... Así que entiendo que, una vez más, todo está relacionado. Ahora bien, no me preguntéis que es primero, si el huevo o la gallina. En cualquier caso, y estando como estamos en zona de soporte de corto plazo, yo me cubriría las espaldas ¿no os parece?

Por cierto, añado en los laterales sendos bloques para seguir las cotizaciones del crudo y del oro.

s2 y s3. Esto es una opinión y no una recomendación de compra y/o venta, por lo que cada uno/a es responsable de sus propias decisiones.

TENEMOS REBOTE

El peor de los presagios puede estar cumpliéndose. Con un euro rompiendo la barrera del 1,50$,  las commodities no pueden hacer otra cosa que subir. Barra libre amigos. Leyendo los informes de Chicago, disfrazan la subida con lluvias por aquí y por allá. Además, en Europa tenemos el agravante de la situación de los GMO, con habas de soja norteamericanas descargadas pero no despachadas. Me pregunto a qué c..... juegan nuestros queridos políticos en Bruselas. A la ya de por si maltrecha situación de la industria ganadera, unida al estrangulamiento del crédito, ahora paralizan la importación de una materia prima básica que NO se produce en Europa y que ayuda a que los precios no sólo no bajen sino que suban aún más. 

No obstante lo escrito, creo que esta situación afectará sólo al corto plazo. Por tanto cuidado con las coberturas. Las proteínas alternativas a la soja tienen un diferencial aceptable y aunque no es posible sustituir el 100% puede ser buen momento para cubrir posiciones hasta marzo. 

Los cereales más firmes en los puertos que arrastran a los precios del interior que también suben. Alza de precios algo ficticia porque el consumo sigue sin despegar. Compradores apáticos versus vendedores sin ganas....¿quien dará su brazo a torcer?

s2 y s3. Esto es una opinión y no una recomendación de compra y/o venta, por lo que cada uno/a es responsable de sus propias decisiones.

MOMENTO IMPORTANTE

Sin novedades en cuanto a los fundamentales se refiere, el mercado de la soja se deja influir por las bajadas en otras materias primas como el petróleo y un poco de firmeza en el dólar, o mejor dicho, la duda del euro en romper los 1,50$.

El momento importante al que me refiero en el título del comentario de hoy lo marco en el gráfico adjunto. La cotización de la harina está ligeramente por encima de las tres medias móviles, las cuales están muy juntas haciendo difícil lanzarse a la arena del pronóstico con cierta fiabilidad.  El resto de indicadores que suelo ver en los gráficos amenazan bajadas pero sin confirmarlas aún. La pérdida de los 280$ y con volumen haría revertir la subida iniciada hace dos semanas. No obstante, es un punto ideal desde el que lanzar un rebote. Independientemente de lo que haga la soja en Chicago, aquí tenemos un problema añadido con la disponibilidad de la soja a corto plazo que está evitando que las recientes bajadas impacten en los precios de la harina.

Estad muy pendientes, como siempre, del euro/dólar por su influencia en los mercados de commodities

s2 y s3. Esto es una opinión y no una recomendación de compra y/o venta, por lo que cada uno/a es responsable de sus propias decisiones.

¿SE FRENÓ LA BAJADA?

Pues a medio/largo plazo sigo pensando que no. Sin embargo, creo que a corto plazo o baja con fuerza a niveles de 280$ o veremos rebotes dolorosos que podrían llegar, en el caso del diciembre, hasta los 330$. Fijaros que la cobertura que yo esperaba del gap que se dejó en la subida ha sido "imperfecta", es decir, se ha dejado otro gap en la bajada. Y así, estimados lectores, ¡¡no se hacen las cosas!!

El euro ronda los 1,50$ y, a pesar de la divergencia negativa que observo en el gráfico diario, amenaza con romperlo. ¿hasta dónde puede llegar el euro frente al dólar? Para mi es una incógnita ya que los máximos son los del verano de 2008 a 1,60$ y es la única referencia para mi una vez superados los 1,50$. Con un dólar débil no parece probable que las materias primas, agrarias o no, vayan a aflojar su ritmo alcista. Es muy importante seguir también la evolución de los tipos de interés de las principales divisas. Hoy por hoy, aunque bajo, es el tipo oficial de la zona Euro el que se mantiene por encima de los demás, (salvo el dólar australiano que recientemente ha subido hasta el 3.25%) y esto hace más fuerte al euro frente a las demás.

s2 y s3. Esto es una opinión y no una recomendación de compra y/o venta, por lo que cada uno/a es responsable de sus propias decisiones.

A CUBRIR GAP

Poco o nada puedo añadir a lo dicho en anteriores comentarios. Y menos con un mercado matutino en fuerte caída. El último gap tiene visos de ser cubierto hoy/mañana. Atentos para las coberturas a corto plazo. En cuanto al euro/dólar hoy ha llegado a las puertas del 1,50$ y aparece una pequeña divergencia negativa que puede hacerle retroceder. Quizás sea momento de comprar dólares para el corto plazo.

Poco a poco empieza a menearse el arbolito de las bases para nueva campaña sudamericana. Dejemos que bajen a territorio negativo...

s2 y s3. Esto es una opinión y no una recomendación de compra y/o venta, por lo que cada uno/a es responsable de sus propias decisiones.

ROMPIENDO RESISTENCIAS...Y MIS ESQUEMAS

Reconozco mi estupefacción y mi incredulidad ante la fulgurante y rabiosa reacción alcista de este mercado en las últimas seis sesiones. A parte de las heladas pronosticadas, el informe del USDA del viernes, en el los stocks finales fueron 20 millones de bushels por debajo de lo esperado, así como los rendimientos. OK, esto puede ser alcista. Pero es que en el mismo informe del USDA nos reportan que los stocks finales "mundiales" suben 4 millones de tm. Es decir, que es cualquier cosa menos alcista. Queda patente que Chicago sigue estando en EE.UU. Y no lo digo con sorna sino con penoso realismo. Un mercado de futuros que es la referencia del precio mundial no debería seguir siendo movido por impulsos locales.

Volviendo al gráfico, ha roto con fuerza las resistencias de corto plazo y apunta al gap (que yo pensaba olvidado) de 330$, dejado a principios del verano. A medio plazo ha girado alcista la soja.  A corto plazo es de esperar alguna bajada para relajar tensiones y cubrir el gap de ayer. Y a largo plazo mantengo mi postura bajista, pero esta es otra historia.

El euro quiere subir más frente al dólar y ayuda a sostener el empuje de los mercados. Veremos que pasa en 1.50$.

s2 y s3. Esto es una opinión y no una recomendación de compra y/o venta, por lo que cada uno/a es responsable de sus propias decisiones.

MOMENTO IMPORTANTE

Con un euro que amenaza con subir hasta los 1.50$ es difícil que las commodities bajen. Y si además los especuladores meteorológicos intentan convencernos de que las heladas en EE.UU. perjudican a la cosecha vieja ¡¡a estas alturas!! pues tenemos un mercado que se empecina en subir de nuevo.

Bueno, mirad el gráfico diario:

Estamos justo en la resistencia primera, sólo fijaros en las líneas superiores para que veáis dónde están,( según mi opinión, claro) las siguientes resistencias de esta subida.

Ahora echad un vistazo a este gráfico semanal:

La línea verde representa la media móvil de 200 sesiones y supone el soporte de largo plazo de la harina de soja. Queda gráficamente claro el por qué creo que 270$ primero y 240$ después son los niveles a batir por abajo. Es evidente que la tendencia de largo plazo es aún hoy alcista y que mientras no rompa esos niveles no cambiará la situación. Tal y como he dicho al principio, no ayuda la situación del par euro/dólar al que creo que quedan uno o dos coletazos alcistas= 1.50 y quizás 1.60.

La operativa a largo plazo debe ser prudente y esperar a que bajen las primas en Sudamérica, especialmente las de nueva campaña. El que pueda que compre dólares a los niveles mencionados y esperar a que bajen los futuros. 

s2 y s3. Esto es una opinión y no una recomendación de compra y/o venta, por lo que cada uno/a es responsable de sus propias decisiones.

RESISTENCIA

Como ya sabréis todos, las inclemencias meteorológicas para los próximos días están detrás del rally de ayer en Chicago. Bla, bla, bla, el caso es hablar para mover el árbol y que caigan bellotas. Para mi llegan tarde estas heladas. No es que crea con fe ciega en los superlativos números para las nuevas campañas de soja tanto en Brasil como en los EE.UU. pero creo que tendremos buenas cosechas y stocks finales mucho mejores de la vieja campaña.
Echando un vistazo al gráfico salta a la vista cómo ayer, con toda su fuerza, no fue capaz de romper la primera resistencia y terminó cerrando por debajo de la apertura del viernes. Yo interpreto esto como una buena señal y confío en que vuelva de nuevo a probar el soporte de 270$, roto efímeramente.

En el mercado local ya se habla de precios "flat" para 2010, especialmente para abril/diciembre. Son precios interesantes, con un gran descuento respecto al precio del día. Pero conviene no ponerse nervioso ya que las primas aún están caras. Eso si, hay que seguirlo muy de cerca. Cualquier interés no dudéis en contactar conmigo.

s2 y s3. Esto es una opinión y no una recomendación de compra y/o venta, por lo que cada uno/a es responsable de sus propias decisiones.

HELADAS

Las últimas previsiones meteorológicas hablan de un fuerte descenso de temperaturas en los EE.UU.

Está por ver si estas heladas pueden perjudicar algo los rendimientos pero los números recientemente publicados no son alcistas para la soja. Conviene recordar que el dólar está bajando y el resto de los mercados (p.ej. petróleo y Dow Jones) suben con agilidad lo  que no ayuda a que HOY baje la soja.

Vamos a ver cómo termina la sesión pero de momento el alto de de diciembre de hoy coincide con la media móvil de 20 sesiones...

s2 y s3. Esto es una opinión y no una recomendación de compra y/o venta, por lo que cada uno/a es responsable de sus propias decisiones.

¿GOODBYE 270$?

Bueno, bueno, bueno, el cierre semanal ha sido flojo, flojo.La harina de diciembre ha quebrado los 270$ tras una sesión bajista desde el principio y empujada por un informe privado que habla de unos 93 millones de tm.de habas de soja en EE.UU. para la campaña 2009/2010 lo que supone unos 4 millones de tm. más que el informe del USDA de septiembre. Otra entidad también aporta sus estimaciones para Brasil, dando 63.4 millones de tm. para la nueva campaña lo que supone un incremento del 11% respecto a la anterior y 1.4 millones de tm. más de lo estimado por el USDA en septiembre.

Así pues los fundamentales también ponen de su parte para que el mercado tire hacia abajo.

Lo dicho, ahora toca esperar pacientemente a que llegue a 240$.

s2 y s3. Esto es una opinión y no una recomendación de compra y/o venta, por lo que cada uno/a es responsable de sus propias decisiones.

LIGERA PRESIÓN VENDEDORA

En las últimas sesiones hemos visto un pequeño rally hasta la media móvil de 20 sesiones - primera resistencia- cómo ha sido incapaz de superarla y como retrocede, sin gran brío eso si, en busca del soporte de 270 usd. A parte del informe del USDA en el que aumentaban ligeramente lo stocks finales de la campaña 2008/2009. Vamos a ver como son capaces de cerrar la semana, aunque a tenor de lo que hace el mercado electrónico puede que veamos bajadas de nuevo hoy. También ayuda el euro que está terminando la semana flojo frente al dólar, y cuyos soportes más inmediatos son 1,4475 y 1,4220. No obstante, le tendencia de medio y largo plazo sigue siendo alcista para el euro.

s2 y s3. Esto es una opinión y no una recomendación de compra y/o venta, por lo que cada uno/a es responsable de sus propias decisiones.