NERVIOS EN JULIO....BURBUJA ALCISTA EN AGOSTO??

Desde luego, el mes de julio ha sido "jodido" para muchos. Ha pillado a muchos de los consumidores y cerealistas totalmente desprevenidos. Tan sólo las compras realizadas en invierno en los puertos amortiguan el impacto de esta subida. Al igual que en 2007, "los vientos del este" traen malas noticias y el mercado global impone su ley. Por fortuna no tenemos una cosecha  de 11 millones de tm. de cebada en España y los stocks europeos son buenos. Seguro que recordáis el verano de 2007 y las exportaciones españolas de cebada...

El rally de este mes ha venido acompañado con otro rally, relativamente más pequeño, en la soja. Amenaza los últimos altos. No me gusta, pero nada de nada, el aspecto del gráfico semanal:

Se trata del continuo, que recoge la cotización del mes spot. Los gaps que se producen son los de los spread entre el futuro que vence y el que lo coge el testigo como spot. No me gusta por que las medias móviles amenazan seriamente con un giro al alza que nos llevaría a 340$ como primer término y 380-400 como segundo. Sin embargo en el chart de la harina de diciembre diario nos deja varios gaps que deberán cubrirse. De hacerlo rápido sería momento de compra CLARISIMA:

No obstante, y como siempre, todo vendrá matizado por la relación euro/dolar. El mes de julio finaliza dibujando un grupo de velas llamado "estrella del amanecer" lo que adelanta que en los próximos meses la recuperación del euro puede seguir. Subrayo meses, para que nadie pierda la perspectiva de las cosas. Los niveles de resistencia de este rally del euro son: 1.32 - 1.35 - 1.40

Bueno, me voy a Cádiz!!

MERCADO EN FUEGO

No creo que en estas líneas esté descubriendo ninguna novedad para el común de los mortales, pero los últimos 30 días hemos asistido a un repentino boom alcista en los cereales basado fundamentalmente en los problemas de las cosechas del Mar Negro. Era difícil esperar un rebote similar, pero hace un mes ya transmití claramente a varios de vosotros que los precios de los cereales eran muy baratos y que era oportunidad de compra. Pero la psicología humana es así, y los compradores tenían sólo en mente los niveles a los que se había comprado en febrero/marzo.   Craso error.

En cualquier caso, y trigos rusos o kazakos aparte, lo cierto es que hemos visto como el euro ha resurgido con fuerza desde mínimos hasta 1,30$ por euro. Ohhhhh, que casualidad!! y no lo digo por haberlo intuido en algún comentario mío tiempo atrás, sino porque no creo que los cereales del este influyan demasiado en el mercado de divisas. Entonces...hay algo más, no? Evidentemente, hay problemas allá. Pero ¿y la soja? ¿también sube por el calor registrado en Kazajstán?. La clave para mi está en el euro/dolar y  como el rebote ha contagiado al resto de los mercados. Punto y seguido. Mirad los gráficos siguientes. EURO/DOLAR:

                 semanal

mensual

Va a depender mucho de como acabe el mes, pero el euro tiene recorrido hasta 1.35$. Después, habrá que ver de qué modo llega para intentar dilucidar la evolución posterior. Con este panorama, la harina de soja ha pegado una buena subida, con gap incluido (fijaros en el gráfico de abajo del diciembre). Técnicamente lo tiene todo para bajar algo, pero la buena aún deberemos esperar a que el euro afloje.

EL EURO EMPUJA

Buenos días, hoy os pongo directamente el gráfico mensual del euro/dólar. Para mi es evidente la tendencia de largo plazo en la que hemos visto un mínimo y un máximo decreciente. Ahora bien, junio ha dibujado una figura de velas llamada DOJI y si julio confirma la recuperación del euro frente al dólar tendríamos una situación idéntica a la que vimos a finales de 2008 y principios de 2009. Julio nos dará la respuesta. A primera vista, 1.30-1.35-1.40 son los niveles techo de este resurgir. No creo que vaya más allá. No obstante, otros indicadores como el euribor nos muestran como los mercados están apostando ahora mismo por un euro menos flojo frente al dólar.

Las implicaciones que esta subida tiene en los mercados financieros y de commodities suelen ser claras. Esta vez, sin embargo, la reacción no está siendo tan evidente. Las bolsas no suben, el petróleo baja y la soja...la soja sube pero no tanto como cabría esperar. Mirad aquí abajo:

es un gráfico semanal de la harina. La cotización intenta recuperar el soporte de largo plazo perdido y ahora se encuentra en unos niveles de resistencia que me gustaría no superase. Después de 300$ no hay freno hasta 325-330 dólares.